東芝は3社に分割する予定で、民営化の呼びかけを拒否

日本の東芝は金曜日に、長年のスキャンダルの後に抜本的な見直しを求めるアクティビスト株主をなだめることを目指して、3つの独立した会社に分割する計画を発表しました。

この動きは、産業コングロマリットのゼネラル・エレクトリックの変化を反映しており、東芝はコアビジネスから分離されます。エネルギー部門とインフラストラクチャ部門は一方の企業に収容され、アプライアンスとストレージ事業はもう一方の企業のバックボーンを形成します。

3つ目は、フラッシュメモリチップ会社のキオクシアおよびその他の資産に対する東芝の株式を管理します。

この計画は、非常に損害を与えるコーポレートガバナンススキャンダルの後に行われた5か月の戦略的レビューから生まれたものであり、アクティビストの株主に辞任を促すことを目的としていると、この問題に詳しい筋は述べた。

オーバーホールは、日本の市場が閉鎖された後に発表されました。 フランクフルト上場企業の株式は金曜日のオープニングで4%下落し、投資家がこの計画に失望したことを強調した。

休憩は、東芝を民営化するという一部の株主の呼びかけに反するだろう。 しかし、その戦略的レビュー委員会は、このオプションが運用とスタッフの維持への影響について社内で懸念を引き起こしたと述べた。

プライベートエクイティ企業も、日本の国家安全保障法との衝突の可能性と独占禁止法規制当局からの反対の可能性のために、合意に達することについて懸念を表明していると彼は述べた。 彼は付け加えます。

「長い議論の末、この戦略的再編が最善の選択肢であるという結論に達しました」と綱川智常務は記者会見で語った。

彼は、2年以内にオーバーホールを完了することを望んでいる東芝は、アクティビスト株主の存在に関係なく分割オプションを選択したであろうと付け加え、日本の強力な商務省は計画に異議を唱えなかったと付け加えた。

東芝の株式を保有する活動家ファンドのポートフォリオマネージャーは、この計画は期待外れであり、日本企業が開催する予定の臨時総会(EGM)で可決される可能性は低いと述べた。 来年3月までに。

「現在、活動家には2つの選択肢があります。2年以内に売りに行って戻ってくるか、さらに株を購入してEGMでこれと戦うことができます。 私は行って何をすべきかを考えるつもりです」と彼は言いました。 識別を拒否したポートフォリオマネージャー。

株主還元

東芝は、オーバーホールの一環として、今後2年間で約1,000億円(約6,530ルピー)の株主還元を目指しています。

彼はまた、キオクシアの株式を「現金化」し、すべての純収入をできるだけ早く株主に還元するつもりであると述べた。 しかし、それが彼がまだIPOに興味を持っていることを意味するのか、それとも他の選択肢を検討するのかについては述べていません。

東芝が引き続き所有するその他の資産には、印刷および小売情報システムのメーカーである東芝テックの株式が含まれます。

一部の東芝の投資家は、解散が価値を生み出すとは確信していない、と株主筋は計画の公式発表に先立って言った。

岡三証券のチーフストラテジスト、松本文雄氏は、「競争の激しい企業の評価が他社に阻まれた場合、別れるのは理にかなっている」と語った。

「しかし、そのような事業がなければ、解散は3つの活気のない中規模事業を生み出すだけです。」

146歳のコングロマリットは、2015年の会計スキャンダル以来、危機から危機へと移行しました。2年後、30人以上の外国人投資家から54億ドル(約40,190クローレ)の現金注入を確保し、上場廃止を回避しました。しかし、エリオット・マネジメント、サード・ポイント、ファラロンなどのアクティビスト株主を呼び込みました。

それ以来、東芝の経営陣と外国人株主の間の緊張が話題になり、6月の爆発的な株主調査により、東芝は投資家がお金を稼ぐのを防ぐために日本の商務省と衝突していることがわかりました。 昨年の株主総会での影響力。

先週の金曜日、東芝は、前CEOを含む幹部が非倫理的であるが違法ではない行動をとったことを発見した別の委託報告書を発表しました。

東芝は商務省に依存しすぎていると結論付け、「外国投資ファンドへの過度の注意」と「彼らとの健全な関係を築こうとしない」ことも問題の原因であると付け加えた。

東芝は、COVID-19のパンデミックによる危機から回復し、第2四半期の営業利益は約2倍の304億円(約1985ルピー)に達したと語った。

©トムソンロイター2021


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