32,000ドルのビットコイン価格は金曜日の1億6000万ドルのBTCオプションの有効期限の傾向を逆転させる可能性があります

ビットコイン(BTC)が最後に32,000ドルを超えて取引を終えてから、23日が経ちました。また、5月29〜30日に行われた10%の上昇は、BTCの価格が約30,000ドルに達するため、現在蒸発しています。 30,000ドルへのリターンは、従来の資産との強い相関関係を確認するだけであり、同じ期間にS&P 500も0.6%下落しました。

Krakenでのビットコイン/USD12時間の価格。 出典:Trading View

シティのストラテジスト、ジェイミー・フェイ氏によると、企業収益の低下は、インフレの上昇と米連邦準備制度理事会の利上げにより、株式市場に圧力をかける可能性があるという。 Yahoo!の報告によるとファイナンス、シティのクライアントへのリサーチノートは次のように述べています。

「本質的に、景気後退の懸念にもかかわらず、2022/2023年の1株当たり利益の予想はほとんど変わっていません。」

要するに、投資銀行は、マクロ経済状況の悪化が企業収益を減少させ、ひいては投資家が株式市場の価格を下げることになると予想しています。

GMOの共同創設者兼チーフ投資ストラテジストであるジェレミー・グランサムは、次のように述べています。 「「

S&P 500との相関は非常に高いままであるため、ビットコインの投資家は、株式市場の潜在的な下落が必然的に28,000ドルレベルの再テストにつながることを恐れています。

S&P500とビットコイン/米ドルの30日間の相関関係。 出典:Trading View

相関メトリックの範囲は、一部の市場が反対方向に動いていることを意味する負の1から、完全で対称的な動きを反映する正の1までです。 0は、2つの資産間の格差または関係の欠如を示します。

現在、S&P 500とビットコインの30日間の相関は0.88であり、これは過去2か月の標準です。

弱気の賭けは通常31,000ドル未満です

5月30日のビットコインの31,000ドルを超える回復は、6月3日のプットオプションの20%のみがそのような価格レベルを上回ったため、驚いたことになりました。

ビットコインの雄牛は最近の32,000ドルのレジスタンステストにだまされた可能性があり、8億2,500万ドルのオプションの有効期限に対する彼らの賭けは最大50,000ドルになります。

ビットコインオプションは6月3日の建玉を集約します。出典:CoinGlass

コールツープット比率0.77を使用したより広い見方は、売り(売り)建玉が3億6000万ドルのコール(コール)オプションに対して4億6500万ドルであるため、より弱気な賭けを示しています。 それにもかかわらず、ビットコインが現在31,000ドルを超えているため、ほとんどの弱気な賭けは無価値になる可能性があります。

6月3日の08:00UTCでビットコインの価格が31,000ドルを超えたままの場合、これらのプットオプションのうち9千万ドルのみが利用可能になります。 この違いは、ビットコインが満了時にそのレベルを超えて取引されている場合、31,000ドルで販売する権利に意味がないために発生します。

ブルズは1億6000万ドルの利益をポケットに入れることができます

以下は、現在の価格行動に基づいて最も可能性の高い4つのシナリオです。 6月3日に利用可能な買い(強気)および売り(弱気)商品のオプション契約の数は、満期価格によって異なります。 それぞれの側に有利な不均衡は、理論上の利益を構成します。

  • 29,000ドルから30,000ドルの間: 1,100コール対5,100プット。 最終的な結果は、1億1500万ドルでクマを支持します。
  • 30,000ドルから32,000ドルの間: 4,000プットに対して4,400コール。 最終的な結果は、購入(購入)と販売(販売)の手段の間でバランスが取れています。
  • 32,000ドルから33,000ドルの間: 1,600プットに対して6,600コール。 収益は1億6000万ドルでブルズを支持します。
  • 33,000ドルから34,000ドルの間: 800プットに対して7,600コール。 ブルズは彼らの収入を2億2500万米ドルに拡大します。

この生の見積もりは強気の賭けで使用されるコールオプションを考慮に入れ、弱気の取引にのみニュートラルでオプションを置きます。 それでも、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を説明できません。

クマはビットコインの価格を抑えるために必要なマージンが少ない

ビットコインベアは、1億1500万ドルの利益を確保するために、6月3日に3万ドル未満の価格に圧力をかける必要があります。 一方、ブルズのベストケースシナリオでは、利益を2億2500万ドルに増やすには、33,000ドルを超えるプッシュが必要です。

しかし、Coinglassのデータによると、ビットコインのクマは5月29日に清算された2億8,900万ドルのショートポジションを活用していました。 したがって、短期的に価格を下げるために必要なマージンが少なくなります。

とはいえ、最も可能性の高いシナリオは引き分けであり、6月3日のオプションの有効期限が切れる前にビットコインの価格が31,000ドル近くになります。

本書に記載されている見解および意見は、 著者 TBENの見解を必ずしも反映しているわけではありません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。 決定を下す前に、独自の調査を行う必要があります。

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